华泰证券研报表示 ，2025年 ，新旧消费延续分化表现，“人货场”的变革与科技进步 ，正推动消费行业的快速迭代创新与结构性成长机会 ，潮玩IP、美妆个护 、现制饮品等新消费赛道涌现一批优秀龙头 。展望2026年，我们认为促消费政策持续发力有望激发供需潜力 ，内需有望延续稳健复苏态势 ，行业延续景气分化，龙头凭借领先与创新优势，以及整合能力实现持续成长 。立足行业变革 ，我们建议聚焦四大投资主线：1）国货崛起：关注潮玩 、美护、黄金珠宝等国货品牌 ，在海内外市场均演绎竞争新格局；2）AI赋能下的科技消费：重视技术与产品创新带来的科技消费企业智能产品渗透率快速提升红利；3）情绪消费：供需变化仍在演绎，关注服务消费 、现制饮品 、宠物、新型烟草等龙头成长势能；4）低估值高股息白马龙头：攻守兼备 ，关注边际修复机遇。
全文如下华泰2026年度展望 | 可选消费：聚焦变化中的结构性机会
展望2026：内需企稳 、创新驱动 、结构分化
2025年 ，新旧消费延续分化表现，“人货场 ”的变革与科技进步 ，正推动消费行业的快速迭代创新与结构性成长机会 ，潮玩IP、美妆个护、现制饮品等新消费赛道涌现一批优秀龙头 。展望2026年，我们认为促消费政策持续发力有望激发供需潜力 ，内需有望延续稳健复苏态势 ，行业延续景气分化，龙头凭借领先与创新优势 ，以及整合能力实现持续成长 。立足行业变革 ，我们建议聚焦四大投资主线：1）国货崛起：关注潮玩 、美护 、黄金珠宝等国货品牌，在海内外市场均演绎竞争新格局；2）AI赋能下的科技消费：重视技术与产品创新带来的科技消费企业智能产品渗透率快速提升红利；3）情绪消费：供需变化仍在演绎，关注服务消费、现制饮品 、宠物 、新型烟草等龙头成长势能；4）低估值高股息白马龙头：攻守兼备 ，关注边际修复机遇。
核心观点
主线一：国货崛起与品牌全球化
国人消费自信提升叠加供应链优势筑牢根基 ，国货在潮玩/美护/珠宝等赛道认可度持续提升 。龙头通过产品创新与品牌升级，逐步实现从“性价比 ”到“价值感”的跨越 。全球化进入2.0品牌出海阶段 ，品类创新与本地化运营加速推动国货在全球消费市场份额稳步提升。我们认为2026年 ，具备全球化布局能力与品牌溢价的龙头有望持续兑现成长价值。分板块看，潮玩行业延续高景气度 ，龙头引领创新 ，强者恒强；黄金珠宝需求韧性较高，品质升级&出海成为新看点；美妆个护供需变化仍在演绎 ，关注新品类和新渠道结构性机遇 。
主线二：AI赋能下的科技消费
AI技术深度渗透科技消费全场景 ，推动产品智能创新与商业模式重构，需求端消费者付费意愿明确 ，72%受访者愿为AI功能支付15%左右溢价（GFK ，发布于2024年10月） 。我们认为，2026年AI赋能与产品创新将成为科技消费企业的核心增长动力，智能家居、清洁电器 、智能硬件等赛道产品性能迭代加速 ，平台型企业或凭借生态优势抢占份额 ，一些低估值科技型消费企业有望迎来估值重估的新机遇。
主线三：情绪消费与场景价值
商品/服务的情绪价值正成为消费者在购买决策时的核心考量，26年具备情绪共鸣能力与场景创新意识的消费企业 ，有望在需求分化中持续突围 ，抢占成长红利 。展望2026，我们认为：1）服务消费仍为情绪消费重要领域 ，龙头主动升级供给以更好契合需求 ，有望强者恒强 。2）人宠互动成为居民重要情感补充方式，国货品牌凭借本土化产品创新与高性价比优势 ，势能持续向上。3）随着产品口味和场景不断丰富 ，以及市场合规监管加强，新型烟草龙头有望迎来成长新机遇 。
主线四：低估值高股息白马龙头
消费复苏节奏分化背景下 ，高股息白马消费龙头凭借稳定现金流 、强品牌壁垒有望抵御行业波动 ，其低估值优势有望受到价值与红利类资金的青睐 。分板块看，家纺行业集中度持续向头部集中，运动OEM库存拐点已至 ，产业链有望迎来修复机遇。
风险提示：经济增速放缓 ，市场竞争加剧，下游需求不及预期 ，贸易摩擦风险 ，地产销售超预期下行，原材料价格大幅波动 ，库存积压风险 。
（文章来源：每日经济新闻）
股票邮政卡可以开户:怎么在手机上炒股票-兴业证券张忆东：下半年A股将呈现确定性慢牛格局 港股大概率会续创新高
股票开户需要哪些:新手玩股票怎么入门-OpenAI投资的机器人公司据称正寻求新融资 不到一年估值飙12倍！
经营杠杆分析:怎么在手机上买股票开户-美欧日加四大央行罕见“同时开会”：利率决议间隔不到24小时！
买股票是否需要先开户:在手机上怎么购买股票-刚刚！A股“吹哨人”突放大利好！保险股迎重大机遇？
股票开户:怎么样在手机上买股票-新一轮扩内需政策将出！国常会重磅部署 涉及投资和消费
炒股票开户需要多少:股票配资平台配资炒股-11月26日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
长宏网-杠杆配资网-专业配资杠杆炒股-专业杠杆配资开户提示：文章来自网络，不代表本站观点。
2025年3月24日下午三点A股收盘后，港股科技板块持续走强至四点十分收盘。消息面上，一方面美元相对于人民币连续3个交易...
7月16日出版的第14期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《坚定不移推进高水平...
6月18日(星期三)，今日报刊头条主要内容精华如下： 中国证券报 国企改革深化提升行动重点任务平均完成率超80%...
美股三大指数集体收涨，纳斯达克指数涨2.06%，标普500指数涨1.81%，道琼斯指数涨1.56%。标普500指数本周上...
首个可叠加国补政策红利的618大促落下帷幕，扫地机器人成为小家电细分品类中的“销量担当”。天猫数据显示，618期间可...
央行公告，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，自本月起中期借贷便利（MLF）将采用固定数量、利...
2025年4月8日至9日，中国人民银行副行长宣昌能赴马来西亚吉隆坡出席东盟与中日韩（10+3）财政和央行副手会，并代表中...
记者｜张乔遇火锅丸子等速冻食品“一哥”安井食品近日披露了向香港联交所递交了境外发行上市申请，拟在联交所主...
热点聚焦 中美关系： 玉渊谭天发文详解中美元首通话。其中写道，6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电...
据央视新闻报道，当地时间19日夜间，以色列12频道披露了以色列对伊朗核科学家发动暗杀行动的更多细节。 报道称，以色...
国金证券指出，7月A股迎来自下而上的牛市氛围，市场的火热是流动性宽松与政策预期共振的结果，情绪改善来自外部环境的积极...
对抗阻碍执法、消极应对整改的*ST紫天（300280）6月27日深夜公告，福建证监局对公司出具《行政处罚事先告知书》...
“公司的产品有在人形机器人上应用吗？”在近期的互动平台上，这是电池企业需要解答的投资者问题之一。市场关注的背后，全球人形...
海洋经济再迎利好。 今天（7月2日）早盘海洋经济概念飙升。截至上午收盘，海洋经济指数涨近6%。消息面上，中央财经委...
界面新闻记者|邹文榕继1月正式取得经营证券期货业务许可证后，3月21日，国信证券资产管理有限公司（下称：国信...
