【导读】量化私募最新公告：三大原因导致市场中性策略单周出现较大回撤
8月18日 ，量化私募青岛垒昂资产管理有限公司（以下简称垒昂资产）发布《关于上周中性产品业绩情况的说明》称 ，由于上周基差变动 、纯Alpha和风格因子暴露收益均为负值，市场中性策略产品单周出现了较大的回撤 。
数据显示 ，虽然上周各大指数大涨 ，但不少市场中性策略产品却出现不同程度净值回撤 。中国基金报记者也采访了多家量化私募，他们认为 ，回撤是短期的 ，相信后续随着基差环境改善等，中性策略将会修复。
私募详解三大原因致使中性策略回撤
垒昂资产表示 ，中性产品的收益构成是“选股超额减去基差对冲成本 ” 。
公司谈到了市场中性策略上周回撤的三点理由：
一是策略Alpha环境差 。尽管上周主要宽基指数均大幅上涨 ，但市场内在波动性并未伴随指数上涨同步提升，全市场样本股票平均涨幅2.0%，中位数仅0.36% ，市场整体上涨动能不足 ，内在波动性低，资金集中流向少数风格与行业 ，量化策略可捕捉的Alpha机会较少。
二是风格Beta不利 。上周A股市场呈现显著的结构性分化 ，沪深300指数上涨2.37%，中证500指数上涨3.88% ，中证1000指数以4.09%的涨幅领跑 ，中证2000指数上涨2.95%，而微盘股指数逆势下跌0.65% 。这对以中证1000股指期货为对冲标的的市场中性策略构成较大挑战 ，上周全市场仅有23%的个股跑赢中证1000指数 ，基准随机选股策略大幅度负收益。
三是基差贴水大幅度收敛 。上周中性产品对冲使用的目标主力合约（IM2509）基差贴水在一周内收敛了1%以上，直接导致产品净值额外回撤了1% 。
垒昂资产总结称 ，上周的业绩波动 ，主要是叠加了超额环境差 、中证1000指数强势表现的非线性市值效应以及基差收敛的影响，最终公司旗下的中性产品产生了约3%的回撤。但这并非极端情况，未来整体基差环境将非常有利于市场中性策略的修复。
资料显示 ，垒昂资产成立于2018年11月 ，并于2019年4月在中国基金业协会完成备案登记；公司注册资本为1000万元，注册地在山东省青岛市 ，办公地在上海市浦东新区；目前公司有14名全职员工 ，管理32只私募产品，管理规模区间为20亿—50亿元 。
私募：上周市场中性策略出现回撤
短期波动比较正常 ，不用太多干预
上周沪指上涨1.70% ，沪深300指数上涨2.37%，中证500指数上涨3.88% ，中证1000指数上涨4.09% 。但数据显示 ，多家量化私募旗下市场中性策略产品却出现了不同程度的净值回撤。
基金君就此采访了多家量化私募，他们表示上周市场中性策略产品普遍亏钱 ，但这是短期的 ，相信后续亏损很快会修复 。
某百亿元级量化私募投资总监表示，上周指数权重涨势明显，量化策略由于分散持仓都会跑输很多 ，而且基差收敛很厉害 ，导致两边都亏钱 。“但这是正常范围内的波动，我们在开发模型的时候都会考虑到这样的情形 ，因此一般也不会干预。 ”
某中型量化私募市场总监称 ，上周市场中性策略普遍出现回撤，因为指数表现强势 ，对冲端资金亏损 ，同时超额收益也不够 。“我们通过降低风险敞口，起码超额回撤可控 。我们能追求的就是超额收益 ，策略上做纯Alpha ，还有就是坚持。”
沪上某量化私募总经理坦言，上周市场中性策略整体比较难做 ，一方面基差赔钱 ，另一方面超额收益也不好做 。“我们上周超额回撤很小，因为风控比较严格 。我们也在密切关注基差变化，会换一些到近月合约。如果这周大盘继续涨 ，基差可能还会收敛 ，近月合约相对远月合约，收敛损失会小很多 。 ”
（文章来源：中国基金报）
配资炒股平台官网:杠杆交易是什么意思-股市做多情绪高涨 多家银行发文严禁信用卡套现炒股
股票中加杠杆是什么意思:正规配资炒股平台网址-突发大跳水！美联储降息大消息！
股票杠杆是什么意思啊:新手开户可以买什么股票-马斯克向俄“寻求庇护”？克宫回应
手机如何玩股票:炒股票杠杆是什么意思-空港股份启动重大资产出售 交易预计将降低公司资产负债率
什么是股票加杠杆交易:股票杠杆原理是什么-1008元的老铺黄金涨嗨了 多只重仓基金买到上限 这家公募持股最多
股票如何做杠杆交易:a股杠杆平台-8月14日东方财富财经晚报（附新闻联播）
长宏网-杠杆配资网-专业配资杠杆炒股-专业杠杆配资开户提示：文章来自网络，不代表本站观点。
2025年3月24日下午三点A股收盘后，港股科技板块持续走强至四点十分收盘。消息面上，一方面美元相对于人民币连续3个交易...
7月16日出版的第14期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《坚定不移推进高水平...
6月18日(星期三)，今日报刊头条主要内容精华如下： 中国证券报 国企改革深化提升行动重点任务平均完成率超80%...
首个可叠加国补政策红利的618大促落下帷幕，扫地机器人成为小家电细分品类中的“销量担当”。天猫数据显示，618期间可...
美股三大指数集体收涨，纳斯达克指数涨2.06%，标普500指数涨1.81%，道琼斯指数涨1.56%。标普500指数本周上...
央行公告，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，自本月起中期借贷便利（MLF）将采用固定数量、利...
记者｜张乔遇火锅丸子等速冻食品“一哥”安井食品近日披露了向香港联交所递交了境外发行上市申请，拟在联交所主...
“公司的产品有在人形机器人上应用吗？”在近期的互动平台上，这是电池企业需要解答的投资者问题之一。市场关注的背后，全球人形...
2025年4月8日至9日，中国人民银行副行长宣昌能赴马来西亚吉隆坡出席东盟与中日韩（10+3）财政和央行副手会，并代表中...
据央视新闻报道，当地时间19日夜间，以色列12频道披露了以色列对伊朗核科学家发动暗杀行动的更多细节。 报道称，以色...
热点聚焦 中美关系： 玉渊谭天发文详解中美元首通话。其中写道，6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电...
对抗阻碍执法、消极应对整改的*ST紫天（300280）6月27日深夜公告，福建证监局对公司出具《行政处罚事先告知书》...
就在稳定币巨头Circle上市引发的资本狂欢逐渐陷入平静之际，加密货币产业再度迎来重磅IPO：坐拥币圈交易所和头部媒...
海洋经济再迎利好。 今天（7月2日）早盘海洋经济概念飙升。截至上午收盘，海洋经济指数涨近6%。消息面上，中央财经委...
国金证券指出，7月A股迎来自下而上的牛市氛围，市场的火热是流动性宽松与政策预期共振的结果，情绪改善来自外部环境的积极...
