中信建投指出，从“喝奶 ”到“吃奶 ” ，国内乳制品产业深加工品类发展进入新阶段 ，产业加快布局产能（未来产能预计超70万吨），借助低奶价与下游降本增效诉求 ，推动乳品深加工品牌与原料的国产化替代。B端深加工需求规模预计超260亿元 ，烘焙 、现制饮品 、西式快餐高景气带动B端需求持续高增长 。国产品牌凭借产品性价比、本土供应链 、市场服务等优势，看好国产深加工品类进入高增长阶段 。
全文如下中信建投：乳品深加工崛起正当时-B端需求驱动+国产替代加速
从“喝奶”到“吃奶 ” ，国内乳制品产业深加工品类发展进入新阶段 ，产业加快布局产能（未来产能预计超70万吨），借助低奶价与下游降本增效诉求 ，推动乳品深加工品牌与原料的国产化替代。B端深加工需求规模预计超260亿元 ，烘焙 、现制饮品、西式快餐高景气带动B端需求持续高增长 。国产品牌凭借产品性价比 、本土供应链 、市场服务等优势，我们看好国产深加工品类进入高增长阶段 。
从“喝奶 ”到“吃奶”，乳品深加工崛起时机将至
国内原奶供需失衡 ，奶源相对过剩 ，国内外奶价倒挂，液奶需求相对疲软 ，而深加工产品具备更高的附加值和更长的保质期 ，国产化替代有效平抑国际奶价和缓解奶源过剩压力，奶酪、稀奶油 、黄油等深加工品类成为行业新增长点。国产品牌以高性价比 、本土供应链、市场服务能力为核心竞争力 ，随着奶源品质提升、深加工技术研发突破 、生产经验的积累持续缩小与进口差距 ，未来国产品牌有望实现规模与份额的双提升 。
深加工规模预计突破350亿，国产规划产能预计超70万吨
我们预计2024年奶酪 、稀奶油、黄油行业规模合计突破350亿 ，其中除了奶酪零售端 ，进口品牌占据主要份额，而国产企业加快产能建设 ，在建或新投产产能预计超过70万吨 。若未来产能利用率分别达到30% 、50% 、70% ，假设以8倍折算为生鲜乳，将分别消化生鲜乳168万吨、280万吨 、392万吨，有效支撑国内乳制品需求。
奶酪方面 ，国内消费以再制奶酪为主 ，其原料原制奶酪产量国产占比仅14%；C端从单一儿童奶酪棒向更多场景延伸，培育成人奶酪 、家庭餐桌佐餐等场景 ，国产品牌影响力强；B端推出国产干酪产品 ，维持较高增速扩张 。
稀奶油方面，国产主要玩家是传统乳企和烘焙原料供应商 ，分别拥有原料优势和产品研发优势 。健康化需求促使动物奶油替代 ，降本增效诉求提升国产占比。新国标将于2026年实施，B端客户供应链稳定性诉求强 ，利好国内头部品牌。
黄油方面 ，高增长小赛道，B端需求量维持双位数增长 ，C端开始拓展佐餐赛道 。
B端需求高增长 ，国产替代正当时
我们预计奶酪、稀奶油 、黄油B端规模超260亿元，烘焙 、现制茶饮、西餐赛道高景气驱动乳品深加工B端需求高增长，而且奶酪 、黄油 、稀奶油是产品创新、丰富风味的重要选择 ，国产品牌加快B端战略布局 ，国产替代正当时 。烘焙赛道，跨界餐饮店、商超短保类烘焙成为行业重要驱动力 ，传统饼房规模仍在扩张 ，新品含乳率 、含乳脂率稳步提升（2025年1-4月新品含乳率57.2%，其中含乳脂率76.3%） ，立高360pro等产品为国产替代打开市场空间。
现制饮品赛道 ，根据灼识咨询，2024年-2028年现制茶饮 、现制咖啡市场规模预计复合增长15.8%、18.5% ，饮品产业通过奶酪 、黄油丰富口味 ，如生酪拿铁 、黄油拿铁等品类逐渐成为战略单品，并且仍在品类渗透期 ，预计乳品需求增长快于行业整体 。西餐赛道 ，西式快餐行业仍在快速扩张，行业下沉空间较大（尤其披萨等品类） 。
投资建议：国产乳品深加工布局进程加快，B端需求扩张推动国产化替代。国内外奶价倒挂、国内液奶需求不振 ，乳品深加工作为行业新增长点 ，且B端需求增长持续向好，国内乳企加快布局相关产能建设 。国内企业有望凭借植根于本土的供应链能力 、市场服务能力 ，以更具性价比的产品 ，国产化替代空间巨大 。
1 、行业竞争加剧风险：随着奶酪、稀奶油 、黄油行业的迅速发展，包括大型乳企在内的入局者不断涌入 ，市场竞争加剧 ，若出现恶意价格竞争，将对行业整体盈利表现产生负面影响。
2 、需求不及预期： B端需求增长不及预期 ，C端需求持续低迷 ，抑制行业扩容 。
3、食品安全风险：近年来，食品安全问题始终是消费者的关注热点 ，公司作为食品生产企业 ，生产销售各环节均涉及食品质量安全 。
4 、原材料波动风险：上游原奶价格呈周期性波动，将对乳制品企业的盈利能力造成不利影响。
（文章来源：人民财讯）
正规的买股票app:股票怎么申请杠杆交易-财政部：我国政府负债率处于合理区间 风险安全可控
炒股票app哪个软件好:炒股怎么买股票-调仓曝光！首批基金二季报出炉 基金经理看好什么？
股票的杠杆怎么加:股票10倍杠杆软件-中汽协：7月汽车销售259.3万辆 同比增长14.7%
虚拟币杠杆交易怎么操作:炒股配资选-宁德时代曾毓群：储能系统价格3年下降了约80% 竞争异常激烈 注册企业已超30万家
股票收益统计的app:炒股是怎么加杠杆的-6000亿元今日操作！央行连续七个月加量续作MLF 机构：四季度或有新一轮降准
股票分析app软件:杠杆交易-26股翻倍 3股飙升逾200%！科技“牛股”频现
手机怎么股票交易:杠杆操作-9月10日东方财富财经晚报（附新闻联播）
股票怎么用杠杆交易:购买股票交易软件-上海乐高乐园高温下正式开园 1小时涌入7500人 有项目要排105分钟！酒店套餐价最高超7000元！
长宏网-杠杆配资网-专业配资杠杆炒股-专业杠杆配资开户提示：文章来自网络，不代表本站观点。
2025年3月24日下午三点A股收盘后，港股科技板块持续走强至四点十分收盘。消息面上，一方面美元相对于人民币连续3个交易...
7月16日出版的第14期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《坚定不移推进高水平...
6月18日(星期三)，今日报刊头条主要内容精华如下： 中国证券报 国企改革深化提升行动重点任务平均完成率超80%...
美股三大指数集体收涨，纳斯达克指数涨2.06%，标普500指数涨1.81%，道琼斯指数涨1.56%。标普500指数本周上...
首个可叠加国补政策红利的618大促落下帷幕，扫地机器人成为小家电细分品类中的“销量担当”。天猫数据显示，618期间可...
记者｜张乔遇火锅丸子等速冻食品“一哥”安井食品近日披露了向香港联交所递交了境外发行上市申请，拟在联交所主...
央行公告，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，自本月起中期借贷便利（MLF）将采用固定数量、利...
2025年4月8日至9日，中国人民银行副行长宣昌能赴马来西亚吉隆坡出席东盟与中日韩（10+3）财政和央行副手会，并代表中...
热点聚焦 中美关系： 玉渊谭天发文详解中美元首通话。其中写道，6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电...
对抗阻碍执法、消极应对整改的*ST紫天（300280）6月27日深夜公告，福建证监局对公司出具《行政处罚事先告知书》...
据央视新闻报道，当地时间19日夜间，以色列12频道披露了以色列对伊朗核科学家发动暗杀行动的更多细节。 报道称，以色...
“公司的产品有在人形机器人上应用吗？”在近期的互动平台上，这是电池企业需要解答的投资者问题之一。市场关注的背后，全球人形...
国金证券指出，7月A股迎来自下而上的牛市氛围，市场的火热是流动性宽松与政策预期共振的结果，情绪改善来自外部环境的积极...
海洋经济再迎利好。 今天（7月2日）早盘海洋经济概念飙升。截至上午收盘，海洋经济指数涨近6%。消息面上，中央财经委...
界面新闻记者|邹文榕继1月正式取得经营证券期货业务许可证后，3月21日，国信证券资产管理有限公司（下称：国信...
